El regreso de tensiones comerciales y un contexto macro más desafiante volvieron a instalar la volatilidad en los mercados, en un escenario donde las valuaciones ya se encontraban exigentes. Tasas de interés más altas por más tiempo, déficits fiscales elevados y nuevas medidas proteccionistas generan un entorno de mayor incertidumbre para los inversores. En este informe analizamos qué hay detrás de este nuevo régimen de mercado y cómo posicionarse frente a un año que promete más volatilidad.